Майнінгова компанія Cango Inc повідомила про чистий збиток у розмірі $285 млн у четвертому кварталі 2025 року. Незважаючи на збільшення виручки, фінансові результати компанії залишилися негативними через зростання витрат на майнінг та списання активів.
Про це розповідає Бізнес • Медіа
Зростання витрат та фінансові втрати
У четвертому кварталі 2025 року Cango отримала дохід $179,5 млн, з яких $172,4 млн забезпечив майнінг біткоїна. Проте операційні витрати компанії сягнули $456 млн, істотно перевищивши доходи. Витрати на видобуток однієї монети біткоїна в цей період досягли рекордних $106 251.
Важливим чинником у збільшенні витрат стало списання майнінгового обладнання на $81,4 млн, а також фіксація збитку у $171,4 млн, пов’язаного зі зміною справедливої вартості дебіторської заборгованості, забезпеченої біткоїнами. За підсумками року компанія згенерувала чистий збиток $452,8 млн за доходу $688,1 млн, видобувши близько 6594 BTC — у середньому 18 біткоїнів на добу.
«Наша фінансова стратегія зосереджена на оптимізації нашого балансу для зниження рівня заборгованості завдяки скоригованій політиці управління казначейськими операціями з біткоїнами та управління ліквідністю», — заявив фінансовий директор Cango Майкл Чжан.
Реструктуризація та падіння акцій
Рік 2025 став періодом масштабної трансформації для Cango. Компанія продала напрям автокредитування за $352 млн і зосередилася на розвитку майнінгу біткоїна. Водночас Cango наростила власний хешрейт до 32 EH/s, розширивши обчислювальні потужності.
У лютому 2026 року компанія залучила $75,5 млн шляхом додаткового розміщення акцій, а також реалізувала 4451 BTC на суму близько $305 млн, щоб скоротити боргове навантаження. У стратегічних планах компанії — використання частини інфраструктури для обслуговування завдань у сфері штучного інтелекту поряд із майнінгом криптовалюти.
Попри масштабну реструктуризацію, інвестори не оцінили новий вектор розвитку. За шість місяців, починаючи з жовтня 2025 року, акції Cango на NYSE впали з приблизно $4,50 до $0,68, що становить зниження майже на 85%. Станом на березень 2026 року цінні папери компанії торгуються поблизу $0,59, а ринкова капіталізація фірми складає $208 млн.
Додатково варто зазначити, що у галузі зростає тиск на майнерів через збільшення собівартості видобутку. Зокрема, компанія Wintermute раніше заявляла, що майнери повинні залучати свої біткоїн-резерви для збереження життєздатності бізнесу.