У статті видання Bloomberg розглядаються ризики, пов’язані з інвестиціями компаній у біткоїн, зокрема через модель, яку використовує компанія Strategy. Багато підприємств, не пов’язаних із криптоактивами, копіюють цю модель, що може призвести до серйозних ризиків.
Про це розповідає Бізнес • Медіа
Особливості моделі Strategy
Бізнес-модель Strategy, заснована засновником компанії Майклом Сейлором, була детально представлена в інтерв’ю Bernstein у жовтні 2024 року. Основною метою фірми є стати найбільшим біткоїн-банком, що залучає капітал для інвестицій у першу криптовалюту, отримуючи прибутки від її зростання. Слід зазначити, що компанія планує вкласти $42 мільярди у біткоїн протягом найближчих років, перевівши свої резерви в криптоактиви та залучаючи додатковий капітал через конвертовані облігації.
Приклади ризиків на практиці
Станом на сьогодні у світі нараховується 66 публічних і 12 приватних компаній, які інвестували в біткоїн, проте їхній точний облік відсутній. Найбільшим корпоративним власником біткоїнів залишається Strategy, яка контролює 2,28% від загальної пропозиції. Серед компаній, що взяли приклад з Strategy, є медична компанія Semler Scientific, яка нещодавно поповнила свій біткоїн-портфель на 215 BTC.
Однак, як зазначає Bloomberg, подібна інвестиційна модель несе в собі певні ризики. Наприклад, стартап Goodfood Market Corp., що зіткнувся з труднощами під час пандемії, вирішив інвестувати в біткоїни для покращення фінансового становища. Співзасновник компанії Джонатан Феррарі вважав, що це допоможе залучити інвесторів, проте такий підхід не забезпечив значного фінансового припливу.
«У нас є хороший основний бізнес, але він занадто малий, щоб бути актуальним для ринків капіталу. Я думаю, що в міру того, як ми почнемо більше інвестувати в нашу біткоїн-стратегію, ми зможемо створити приплив ліквідності в акції і залучити інвесторів», — цитує видання його слова.
Фахівці попереджають про потенційні проблеми, що можуть виникнути у випадку значного падіння курсу біткоїна, а також зазначають, що зростаюча кількість компаній, які наслідують приклад Strategy, може зменшити вигоду від даного підходу.
«Якщо ви купуєте речі в борг, а ціна цих речей падає і настає термін погашення вашого боргу, у вас виникає проблема», — зазначив Остін Кемпбелл, професор Школи бізнесу імені Стерна при Нью-Йоркському університеті.
Також важливо враховувати, що не всі компанії мають достатній досвід у сфері криптоактивів. Наприклад, CEO Semler Scientific Ерік Семлер визнав, що рада директорів не мала значного досвіду у цій області, та зауважив, що Майкл Сейлор активно закликає інших до інвестицій у біткоїн.