Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) офіційно оприлюднила заяву, у якій підтвердила, що ліквідний стейкінг і пов’язані з ним токени не підпадають під визначення цінних паперів. Це означає, що компанії, які здійснюють емісію таких активів, а також інвестори, які володіють або торгують LST-токенами, не повинні проходити реєстрацію відповідних угод у SEC.
Про це розповідає Бізнес • Медіа
Пояснення SEC і вплив на ринок
Оприлюднене керівництво SEC стало значним кроком для індустрії децентралізованих фінансів (DeFi) та учасників ринку ліквідного стейкінгу. Регулятор наголосив, що ці рекомендації відображають його поточну позицію, однак вони не є юридично зобов’язуючими у майбутніх рішеннях Комісії. Подібний підхід SEC вже раніше застосовувала щодо класичного стейкінгу криптовалют.
За даними DeFiLlama, на серпень 2025 року сумарний обсяг заблокованих коштів (TVL) у протоколах ліквідного стейкінгу досягає майже 67 мільярдів доларів США. Це підкреслює масштаб і актуальність питання для інвесторів та інституційних гравців ринку.
Реакція експертів та критика всередині SEC
Більшість учасників ринку схвально сприйняли нову позицію SEC. Експерти вважають, що рішення регулятора відкриває нові можливості для інституційних інвесторів та сприятиме розвитку вторинних ринків ліквідних стейкінгових токенів.
«Тепер установи можуть впевнено інтегрувати LST у свої продукти, що, безсумнівно, приверне нові джерела доходу, розширить клієнтську базу і дасть змогу створити вторинні ринки для цих активів».
Водночас не всі члени SEC підтримали позицію Комісії. Зокрема, комісар Керолайн Креншоу наголосила, що нове керівництво, на її думку, «базується на хитких фактах», містить юридичні припущення і може бути недостатньо обґрунтованим для практичного застосування.