У 2025 році криптовалютний ринок пережив суттєві структурні зміни: деривативи, зокрема безстрокові фʼючерси (perps), стали основним інструментом для формування цін, поступово витісняючи спотову торгівлю. Згідно з останніми даними, сумарний обсяг торгів на десяти провідних біржах сягнув $92,9 трлн, що на 64,6% більше, ніж роком раніше, а обсяги на децентралізованих біржах (DEX) зросли на рекордні 346%, досягнувши $6,7 трлн.
Про це розповідає Бізнес • Медіа
Стрімке зростання DEX і зміна структури ринку
Зрушення в індустрії супроводжуються масовим перетоком капіталу з централізованих платформ. Відкритий інтерес (OI) на централізованих біржах (CEX) за рік зменшився на 20,8%, натомість на децентралізованих біржах цей показник виріс на 229,6%. Серед DEX лідерство здобула платформа Hyperliquid, яка увійшла до топ-10 світових майданчиків з оборотом у $2,9 трлн за 2025 рік. На початку березня 2026 року добовий обсяг торгів на Hyperliquid сягнув $5,2 млрд.
“У 2025 році крипторинок пережив структурний зсув: безстрокові деривативи (perps) стали ключовим інструментом ціноутворення, витісняючи спотову торгівлю”.
Переваги деривативів і технологічний прорив DEX
Основною перевагою безстрокових фʼючерсів є висока ефективність використання капіталу. Трейдери отримують можливість працювати з фінансовими інструментами з меншими вкладеннями завдяки кредитному плечу, хеджувати ризики без продажу активів, а також заробляти як на зростанні, так і на падінні ринку. Особливо це проявилося під час падіння ринку у четвертому кварталі 2025 року: тоді, коли спотові обсяги знижувались, деривативні ринки зростали, оскільки трейдери активно відкривали короткі позиції та хеджували ризики.
Технічний розвиток DEX дозволив їм досягти функціональності централізованих платформ. Інтерфейси децентралізованих бірж стали майже ідентичними CEX, комісії знизилися до конкурентного рівня або й нижче, а швидкість обробки транзакцій зросла до тисяч операцій на секунду. Це зробило DEX привабливими для величезної кількості користувачів.
Hyperliquid — універсальна біржа нового покоління
Експерти відзначають, що Hyperliquid швидко трансформується з нішового продукту у повноцінну універсальну біржу завдяки інноваціям у протоколі. Так, впровадження HIP-3 відкрило можливість листингу будь-яких безстрокових фʼючерсних контрактів, а HIP-4, який знаходиться у розробці, дозволить інтегрувати ринки прогнозів та акцій разом із деривативами.
Сьогодні на Hyperliquid можна торгувати не лише криптовалютами, а й товарами — золотом, сріблом, нафтою, а також акціями, індексами, ринками прогнозів і погодними деривативами. Зростання попиту на ончейн-деривативи додатково підсилює геополітична напруга на Близькому Сході: трейдери активно використовують безстрокові фʼючерси Hyperliquid для цілодобової торгівлі нафтою, золотом і сріблом.
- Обсяг торгів на DEX у 2025 році — $6,7 трлн (+346% р/р).
- Лідер серед платформ — Hyperliquid з оборотом $2,9 трлн.
- Відкритий інтерес на DEX зріс на 229,6%.