Головний інвестиційний директор компанії Bitwise Метт Хоуган поділився своїм баченням щодо оптимальної структури традиційного інвестиційного портфеля, у якому присутня частка біткоїна. Експерт підкреслив, що додавати криптовалюту до портфеля слід обмірковано, ретельно аналізуючи загальну структуру активів і співвідношення ризиків та прибутковості.
Про це розповідає Бізнес • Медіа
Волатильність і кореляція біткоїна з традиційними активами
На думку Хоугана, біткоїн є дуже волатильним активом, його коливання у три-чотири рази перевищують аналогічний показник індексу S&P 500. Однак це не означає, що включення криптовалюти суттєво збільшує ризики всього портфеля.
«Біткоїн — це вкрай волатильний актив. Якщо використовувати найпоширенішу метрику, то в нього цей показник вищий приблизно в три-чотири рази, ніж в індексу S&P 500. Однак це не означає, що додавання біткоїна до портфеля робить його значно більш волатильним», — заявив Хоуган.
Він наголосив, що біткоїн має низьку кореляцію з акціями та облігаціями, завдяки чому його додавання може водночас підвищити прибутковість портфеля та знизити загальні ризики.
Оптимізація портфеля з урахуванням біткоїна
Хоуган проаналізував різні сценарії розподілу активів. Зокрема, він порівняв класичний портфель (60% акцій, 40% облігацій) із портфелями, де частка біткоїна становить 1%, 2,5% і 5%. Виявилося, що портфель із 5% біткоїна (при 57% акцій і 38% облігацій) показав найвищу прибутковість з 2017 по 2024 рік при лише незначному зростанні волатильності — менш ніж на 1%.
Також експерт запропонував альтернативний підхід: скоротити частку акцій, збільшити обсяг облігацій та частку біткоїна. Такий варіант дозволяє суттєво знизити волатильність при незначному зменшенні доходу. Наприклад, при зменшенні частки акцій до 40%, збільшенні облігацій до 50% і біткоїна до 10% за сім років прибутковість портфеля досягла 298,14%, а волатильність — 12,48%. Для порівняння: у портфеля зі 57% акцій, 38% облігацій і 5% біткоїна ці показники становили 207,37% і 12,54% відповідно.
Хоуган визнає, що така стратегія була ефективною завдяки високій прибутковості біткоїна у попередні роки, але наголошує: інвесторам варто змінювати структуру портфеля при додаванні першої криптовалюти.
Крім того, як зазначає експерт, ризики можна ще більше скоротити, додавши до портфеля більше низькоризикових цінних паперів, наприклад, короткострокових облігацій Казначейства США (T-bills).
Варто зауважити, що Метт Хоуган активно ділиться своїми рекомендаціями щодо інвестування в криптовалюти, закликаючи зважено підходити до диверсифікації цифрових активів.