Джим Чанос, основатель хедж-фонда Kynikos Associates, высказал резкую критику стратегии компании Strategy, ранее известной как MicroStrategy. Во время конференции Sohn Investment Conference в Нью-Йорке Чанос объявил о своей новой инвестиционной стратегии, которая предполагает одновременную покупку биткойна и открытие шорт-позиций против акций Strategy, являющейся крупнейшим публичным владельцем биткойнов.
Об этом сообщает Бізнес • Медіа
Чанос отметил:
«Мы продаем акции MicroStrategy и покупаем биткойн — по сути, покупаем что-то за $1 и продаем за $2,5».
Компания Strategy, которой управляет биткойн-энтузиаст Майкл Сейлор, владеет более полумиллиона биткойнов и долгое время считалась индикатором для криптовалюты. Однако Чанос критикует модель компании за использование кредитного плеча и торговлю акциями с существенной надбавкой к фактической стоимости ее биткойн-активов.
Инвестор также подчеркнул, что некоторые компании, пытающиеся следовать модели MicroStrategy, привлекают значительные средства, предлагая розничным инвесторам идею о покупке биткойна через корпоративную структуру. Чанос охарактеризовал эти действия как
«абсолютно абсурдные»
.
Среди таких компаний есть японская инвестиционная фирма Metaplanet, которая в настоящее время владеет 6796 BTC. По словам Чаноса, рыночное поведение таких компаний свидетельствует о спекулятивном настроении среди розничных инвесторов, а его стратегия является формой арбитража между реальным активом (биткойном) и переоцененной акцией, которая лишь имитирует его владение.
Чанос отметил, что это может служить хорошим барометром не только для арбитража, но и для оценки розничных спекуляций:
«Это хороший барометр не только для самого арбитража, но и для оценки розничных спекуляций»
.
Важно отметить, что, несмотря на рост биткойна на 70% за последний год, акции Strategy увеличились более чем на 220%, что, по мнению Чаноса, свидетельствует о рыночной переоценке. Напомним, что недавно Майкл Сейлор заявил, что искусственный интеллект помог компании накопить более $52 млрд в биткойнах.