Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings снизило рейтинг стабильности стейблкоина USDT до наинизшего уровня своей шкалы. Эксперты агентства поставили под сомнение способность токена сохранять привязку к доллару США, обратив внимание на структуру его резервов.
Об этом сообщает Бизнес • Медиа
Причины снижения рейтинга USDT
В отчете S&P отмечается, что модель обеспечения USDT охватывает активы с повышенной волатильностью, среди которых — биткойн, золото, корпоративные облигации и кредиты. По подсчетам агентства, биткойн составляет 5,6% от общего количества USDT в обращении, при этом совокупный коэффициент обеспечения равен 103,9%. Эксперты подчеркивают, что снижение стоимости рискованных активов может привести к уменьшению уровня обеспечения стейблкоина.
Дополнительными факторами, повлиявшими на решение S&P, стали отсутствие регулярного аудита резервов и особенности регулирования Tether в Сальвадоре, где надзор за компанией осуществляет Национальная комиссия по цифровым активам с более мягкими требованиями к резервным активам. Вместе с тем, около 75% резервов USDT приходится на казначейские облигации США и другие краткосрочные финансовые инструменты с низким риском.
Реакция Tether и рыночная ситуация
Компания Tether резко раскритиковала отчет S&P, назвав его выводы «вводящими в заблуждение». Представители эмитента считают, что аналитики агентства некорректно охарактеризовали устойчивость стейблкоина, а сам документ не отражает реального состояния дел. CEO компании Паоло Ардоино подчеркнул, что классические рейтинговые модели часто поддерживали финансовые учреждения, которые в конечном итоге терпели крах, а также отметил независимость Tether от традиционных финансовых систем.
«Пропагандистская машина все больше беспокоится, когда любая компания пытается бросить вызов силе тяжести сломанной финансовой системы. Ни одна компания не должна осмеливаться отделяться от нее», — заявил глава Tether.
Отчет S&P опубликован на фоне стремительного роста рынка стейблкоинов после принятия закона Genius в США. Общая капитализация сектора превысила $300 млрд, а сама компания Tether заняла 17-е место среди крупнейших владельцев государственных казначейских бумаг США, владея более $112 млрд краткосрочных облигаций.
Отдельно аналитики указали на рост золотых резервов Tether — компания накопила уже 116 тонн этого металла, что соответствует запасам Венгрии или Южной Кореи. Сочетание большого портфеля гособлигаций и возможности быстро выпускать или выкупать USDT стало основанием для дискуссий о том, что Tether фактически выполняет функции, близкие к деятельности центрального банка.
Ранее сообщалось, что Tether вышла на рынок кредитов под залог биткойна, инвестировав в компанию Ledn.