Главный инвестиционный директор компании Bitwise Мэтт Хоаган поделился своим видением относительно оптимальной структуры традиционного инвестиционного портфеля, в котором присутствует доля биткойна. Эксперт подчеркнул, что добавлять криптовалюту в портфель следует обдуманно, тщательно анализируя общую структуру активов и соотношение рисков и доходности.
Об этом сообщает Бизнес • Медиа
Волатильность и корреляция биткойна с традиционными активами
По мнению Хоагана, биткойн является очень волатильным активом, его колебания в три-четыре раза превышают аналогичный показатель индекса S&P 500. Однако это не означает, что включение криптовалюты существенно увеличивает риски всего портфеля.
«Биткойн — это крайне волатильный актив. Если использовать наиболее распространенную метрику, то его показатель выше примерно в три-четыре раза, чем у индекса S&P 500. Однако это не означает, что добавление биткойна в портфель делает его значительно более волатильным», — заявил Хоаган.
Он отметил, что биткойн имеет низкую корреляцию с акциями и облигациями, благодаря чему его добавление может одновременно повысить доходность портфеля и снизить общие риски.
Оптимизация портфеля с учетом биткойна
Хоаган проанализировал различные сценарии распределения активов. В частности, он сравнил классический портфель (60% акций, 40% облигаций) с портфелями, где доля биткойна составляет 1%, 2,5% и 5%. Оказалось, что портфель с 5% биткойна (при 57% акций и 38% облигаций) показал наивысшую доходность с 2017 по 2024 год при лишь незначительном увеличении волатильности — менее чем на 1%.
Также эксперт предложил альтернативный подход: сократить долю акций, увеличить объем облигаций и долю биткойна. Такой вариант позволяет существенно снизить волатильность при незначительном уменьшении дохода. Например, при снижении доли акций до 40%, увеличении облигаций до 50% и биткойна до 10% за семь лет доходность портфеля достигла 298,14%, а волатильность — 12,48%. Для сравнения: у портфеля с 57% акций, 38% облигаций и 5% биткойна эти показатели составили 207,37% и 12,54% соответственно.
Хоаган признает, что такая стратегия была эффективной благодаря высокой доходности биткойна в предыдущие годы, но подчеркивает: инвесторам стоит изменять структуру портфеля при добавлении первой криптовалюты.
Кроме того, как отмечает эксперт, риски можно еще больше сократить, добавив в портфель больше низкорисковых ценных бумаг, например, краткосрочных облигаций Казначейства США (T-bills).
Стоит отметить, что Мэтт Хоаган активно делится своими рекомендациями по инвестированию в криптовалюты, призывая взвешенно подходить к диверсификации цифровых активов.