В ноябре 2025 года криптовалютный рынок пережил значительное снижение: совокупная рыночная капитализация сократилась на 15,43%, что стало вторым подряд месяцем падения и сигнализирует о более глубокой коррекции после раннего роста года.
Об этом сообщает Бизнес • Медиа
Причины падения и поведение активов
Согласно данным Binance Research, доля биткойна в общей капитализации уменьшилась до 58,7%, а Ethereum — до 11,6%. На рынок повлияли несколько факторов: неопределенность относительно решений Федеральной резервной системы США, ожидания повышения ставки Банка Японии, а также коррекция в секторе акций, связанных с искусственным интеллектом. Эти факторы вызвали волну распродаж и в цифровых активах.
С 1 декабря ФРС завершила программу количественного жесткого регулирования (QT) и готовится перейти к «росту баланса» через выкуп краткосрочных казначейских бумаг. Это должно вернуть ликвидность на рынки и создать основу для нового цикла роста криптовалют.
«Согласно ему, это второй месяц подряд в «красной зоне», что сигнализирует о переходе рынка в фазу более глубокой коррекции после сильного ралли первой половины года».
В ноябре стоимость биткойна колебалась в диапазоне $80 000—$87 000, потеряв 16,7%. Однако значительное влияние оказали именно ETF: спотовые биткойн-ETF зафиксировали рекордные оттоки — $3,5 млрд за месяц, а за отдельные недели чистые оттоки превышали $1 млрд. 21 ноября торговый объем биткойн-ETF достиг $11 млрд. В то же время ETF на альткойны — Solana, XRP, Litecoin — стартовали с чистыми притоками, что свидетельствует о диверсификации институциональных инвесторов даже в неблагоприятных условиях.
Ethereum подешевел на 21,3%, в частности из-за ожидаемого декабрьского обновления Fusaka, после которого часть инвесторов зафиксировала прибыль. Среди других лидеров рынка наименьшие потери понесли Bitcoin Cash (−0,7%) и TRON (−4,2%). XRP потерял 11,5%, но ETF на него привлекли значительные средства в первые дни торгов. Dogecoin, BNB, Solana и HYPE потеряли от 18% до 27%. ADA упал на 31% после технических проблем с цепочкой.
DeFi, стейблкоины и NFT: динамика и риски
Сегмент DeFi пережил снижение объема заблокированных средств (TVL) на 20,8% из-за локальных депеги стейблкоинов, взломов протоколов (в частности Balancer) и общего избегания риска. BNB Chain и Arbitrum смогли нарастить долю в DeFi, а вокруг Uniswap продолжаются дискуссии о механизме fee switch, который может изменить структуру комиссий и повлиять на ликвидность.
Совокупная капитализация стейблкоинов также сократилась — на 0,37%. Причинами стали рост доходности традиционных финансовых инструментов, выход инвесторов в кэш и ликвидации плечевых позиций. USDT постепенно наращивает позиции, тогда как доля USDC уменьшается.
Объемы торгов NFT снизились почти вдвое — на 48,2%. Наибольшее падение зафиксировано для Ethereum-NFT (−70%), BNB Chain (−74%), Bitcoin-NFT (−43%) и Base (−67%). Среди коллекций лидерство удерживает DMarket (Mythos), а объемы DX Terminal (Base) сократились на 77%.
Компании с большими криптопортфелями (Digital Asset Treasuries) также ощутили давление: Strategy и Bitmine потеряли в стоимости акций 36% и 38% соответственно. Дополнительным риском остается возможное исключение таких компаний из индексов MSCI до января 2026 года, а также ужесточение требований со стороны JPX. Многие компании DAT торгуются уже с дисконтом к справедливой стоимости чистых активов.
Эксперты прогнозируют, что декабрь будет менее ликвидным, а волатильность может возрасти. После фиксации прибыли в ноябре возможен краткосрочный технический отскок. В долгосрочной перспективе основными драйверами остаются изменение политики ФРС и развитие криптовалютных ETF. DeFi и NFT, вероятно, пройдут период очищения, а криптоказначейства столкнутся с испытанием адаптации бизнес-моделей.
Напомним, 10 декабря ФРС снизила процентную ставку на 0,25%, до уровня 3,5%-3,75%.