Японская инвестиционная компания Metaplanet презентовала двухуровневую капитальную структуру, в основе которой лежит обеспечение биткойном. В рамках этой модели инвесторам предлагаются два класса привилегированных акций: старший класс MARS и бессрочный класс MERCURY, через который планируется привлечь $150 млн.
Об этом сообщает Бизнес • Медиа
Детали новой модели капитала
Metaplanet стала третьей компанией в мире, которая реализует подобную структуру бессрочных привилегированных акций, следом за Strategy (MSTR) и Strive (ASST). Компания аннулировала ранее объявленные ценные бумаги серий 20-22 и созвала внеочередные общие собрания акционеров на 22 декабря 2025 года для утверждения изменений в капитальной структуре. В частности, планируется увеличение разрешенного количества акций до 3,83 млрд.
Класс A — MARS (Metaplanet Adjustable Rate Security) — определен как старший инструмент с переменной ежемесячной дивидендной ставкой, которая зависит от рыночной цены акции. Инвесторам гарантируются отсутствие размывания акций и права конвертации.
«Дивидендная ставка растет, когда цена акций класса A торгуется ниже номинала, и снижается, когда она выше. Без прав конвертации и без размывания акций, MARS является стабильным инструментом дохода и сглаживания волатильности на вершине капитальной структуры Metaplanet».
Второй класс — MERCURY — это бессрочные привилегированные акции с фиксированной годовой дивидендной ставкой 4,9% на номинал 1000 иен. Общий объем привлечения через частное размещение составляет 21,25 млрд иен, что эквивалентно $150 млн. MERCURY рассматривается как гибридный инструмент с фиксированным доходом и потенциалом роста, привязанным к динамике биткойна.
Текущая позиция Metaplanet на рынке
В настоящее время скорректированная чистая стоимость активов mNAV компании снизилась до 0,96, что означает, что рынок оценивает Metaplanet дешевле стоимости ее биткойн-резервов. По количеству биткойнов на балансе (30 823 BTC) компания занимает четвертое место в мире среди корпоративных инвесторов, согласно данным Bitcoin Treasuries.
Ранее, в октябре, Metaplanet начала программу обратного выкупа до 150 млн акций для повышения mNAV и прибыльности на акцию. Генеральный директор компании, Саймон Герович, подчеркнул, что эта инициатива будет способствовать более эффективному использованию капитала. Кроме того, компания получила одобрение на открытие кредитной линии объемом до $500 млн.
В начале ноября Metaplanet также привлекла $100 млн кредита под залог биткойнов, что стало частью стратегии стабилизации на фоне падения премии на акции компании.