За останні 12 місяців сукупна заборгованість компаній, які займаються майнінгом біткоїна, збільшилася у понад шість разів і досягла $12,7 млрд. Причиною такого стрімкого зростання боргу аналітики називають масштабні інвестиції у сучасні центри обробки даних для штучного інтелекту та новітнє обладнання для видобутку криптовалюти.
Про це розповідає Бізнес • Медіа
Майнери залучають позикові кошти для збереження позицій
Відомо, що дедалі більше майнінгових компаній використовують позикові ресурси для зниження вартості капіталу й забезпечення стабільних грошових потоків. Така стратегія дозволяє їм залишатися конкурентоспроможними на тлі зростання хешрейта та розвитку AI-технологій. Експерти називають це явище «проблемою кубика льоду, що тане»: без постійних інвестицій майнери втрачають свою частку у глобальному хешрейті, а разом із нею — частину щоденних нагород за майнінг.
Раніше ця індустрія переважно покладалася на акціонерний капітал. Однак через його високу ціну та нестабільність ринку все більше компаній переходять до боргового фінансування. Згідно з підрахунками, з початку 2024 року публічні майнери розмістили боргові та конвертовані облігації на суму $6,3 млрд, з яких $4,6 млрд було залучено лише у четвертому кварталі минулого року.
Диверсифікація бізнесу і вплив ШІ
Збільшення обсягів позиченого капіталу супроводжується диверсифікацією діяльності майнерів. Після халвінгу 2024 року більшість компаній почали активно використовувати свої потужності для хостингу рішень на базі штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень (HPC). Це дозволяє отримувати передбачуваніші доходи й відкриває доступ до кредитних ресурсів.
Так, у жовтні компанія Bitfarms розмістила конвертовані облігації на $588 млн, а TeraWulf — забезпечені облігації на $3,2 млрд для розширення дата-центру Lake Mariner. Водночас IREN залучила $1 млрд для фінансування корпоративних потреб і поповнення оборотного капіталу.
Експерти підкреслюють, що навіть попри перерозподіл обчислювальних потужностей на користь ШІ, безпека мережі біткоїна не перебуває під загрозою. Навпаки, гібридна бізнес-модель, коли надлишкова електроенергія спрямовується на майнінг, сприяє підвищенню стійкості галузі.
«Майнінг біткоїнів залишається простим способом швидко монетизувати надлишки електроенергії на віддалених енергетичних ринках або на ринках, що розвиваються, ефективно субсидуючи розвиток центрів оброблення даних, спроєктованих з урахуванням можливості конвертації в ШІ та високопродуктивні обчислення», — заявили вони.
Нагадаємо, раніше влада Нью-Йорка запропонувала запровадити податок на майнінг через зростання енергоспоживання.