Джим Чанос, засновник хедж-фонду Kynikos Associates, висловив гостру критику стратегії компанії Strategy, раніше відомої як MicroStrategy. Під час конференції Sohn Investment Conference у Нью-Йорку Чанос оголосив про свою нову інвестиційну стратегію, що передбачає одночасне купівлю біткоїна та відкриття шорт-позицій проти акцій Strategy, яка є найбільшим публічним власником біткоїнів.
Про це розповідає Бізнес • Медіа
Чанос зазначив:
«Ми продаємо акції MicroStrategy і купуємо біткоїн — по суті, купуємо щось за $1 і продаємо за $2,5».
Компанія Strategy, яка керується біткоїн-ентузіастом Майклом Сейлором, володіє понад пів мільйона біткоїнів та тривалий час вважалася індексом для криптовалюти. Однак, Чанос критикує модель компанії за використання важелів та торгівлю акціями з істотною надбавкою до фактичної вартості її біткоїн-активів.
Інвестор також підкреслив, що деякі компанії, які намагаються наслідувати модель MicroStrategy, залучають значні кошти, пропонуючи роздрібним інвесторам ідею про покупку біткоїна через корпоративну структуру. Чанос охарактеризував ці дії як
«абсолютно абсурдні»
.
Серед таких компаній є японська інвестфірма Metaplanet, що наразі володіє 6796 BTC. За словами Чаноса, ринкова поведінка таких компаній свідчить про спекулятивний настрій серед роздрібних інвесторів, а його стратегія є формою арбітражу між реальним активом (біткоїном) і переоціненою акцією, яка лише імітує його володіння.
Чанос зазначив, що це може слугувати хорошим барометром не лише для арбітражу, а й для оцінки роздрібних спекуляцій:
«Це хороший барометр не тільки для самого арбітражу, а й для оцінки роздрібних спекуляцій»
.
Важливо відзначити, що, незважаючи на зростання біткоїна на 70% за останній рік, акції Strategy підвищилися на понад 220%, що, на думку Чаноса, свідчить про ринкову переоцінку. Нагадаємо, що нещодавно Майкл Сейлор заявив, що штучний інтелект допоміг компанії накопичити понад $52 млрд у біткоїні.