Біткоїн-майнери опинилися у складній фінансовій ситуації через різке зниження ціни першої криптовалюти. Середня вартість видобутку біткоїна наразі становить близько $87 000 за монету, тоді як ринкова ціна активу впала нижче $70 000. Такий розрив між собівартістю і ринковою вартістю вже призвів до масового збитку серед майнерів.
Про це розповідає Бізнес • Медіа
Фінансовий тиск на майнерів та ринкові тенденції
За даними аналітиків, біткоїн торгується приблизно на 20% дешевше від орієнтовної собівартості виробництва. Подібна ситуація історично характеризувала ведмежі фази ринку, коли ціна активу тривалий час залишалася нижчою за рівень витрат на видобуток. Оцінка виробничих витрат базується на складності мережі, яка слугує індикатором загальної структури витрат галузі.
Модель розрахунку враховує співвідношення між складністю мережі та ринковою капіталізацією біткоїна, що дозволяє визначити середні витрати майнерів. У попередні роки, зокрема у 2019 та 2022, криптовалюта також торгувалася нижче собівартості перед поступовим відновленням ціни.
Зниження хешрейту та капітуляція майнерів
У жовтні 2025 року хешрейт біткоїн-мережі сягнув рекордних 1,1 ZH/s, проте згодом знизився приблизно на 20%. Це стало наслідком відключення менш ефективних майнерів, які не змогли витримати фінансовий тиск. На сьогоднішній день хешрейт перебуває на рівні близько 880,55 EH/s.
Оскільки доходи від видобутку не покривають операційних витрат, майнери змушені продавати свої резерви біткоїнів, щоб підтримувати роботу, оплачувати електроенергію та погашати борги. Така «капітуляція майнерів» є свідченням затяжної кризи в галузі.
У компанії також попереджали про ризик капітуляції дрібних майнерів, особливо якщо ціна активу рухатиметься нижче $85 000. У звіті також наголошувалося, що галузь опинилася у найскладнішому середовищі з моменту появи першої криптовалюти, а строки окупності обладнання виходять за межі наступного халвінгу.
Згідно з даними BRN за грудень 2025 року, галузь спостерігає найгірші показники прибутковості за всю історію. Термін окупності майнінгу перевищив 1000 днів, а денний дохід впав нижче середніх витрат.
Додатковий тиск на індустрію створили погодні умови. У січні 2026 року екстремальне похолодання у США призвело до масових відключень майнінгових ферм: понад 35% хешрейту біткоїна тимчасово було вимкнено. Зокрема, хешрейт пулу Foundry USA впав майже на 200 EH/s, що становить близько 60% від попередніх показників.
Оціночна середня ціна видобутку біткоїна. Джерело: Checkonchain.