Стоимость биткойна 21 ноября 2025 года опустилась ниже отметки $81 000, хотя ещё в начале месяца цифровая валюта торговалась около $110 000. Значительное снижение цены эксперты связывают с рядом ключевых факторов, среди которых — уменьшение ликвидности, макроэкономические риски, убыточность майнинга и продажи активов крупными игроками рынка.
Об этом сообщает Бизнес • Медиа
Главные факторы обвала рынка биткойна
По словам генерального директора CryptoQuant Ки Янга Джу, нынешняя ситуация на крипторынке хуже, чем ожидалось. Он отмечает, что макроликвидность сейчас имеет решающее значение, так как ликвидность доллара продолжает сокращаться, а рискованные активы массово продаются. Эта тенденция, вероятно, продлится до следующего года, пока не начнётся обратный процесс.
«Макроликвидность сейчас важнее, чем ончейн-цикл: ликвидность доллара сокращается, рискованные активы продаются, и эта тенденция, вероятно, продлится до следующего года, пока ликвидность не начнёт смягчаться».
Ведущий финансовый аналитик Якоб Кинг указывает на рекордно убыточную ситуацию в майнинге биткойна за последнее десятилетие. По его оценкам, себестоимость добычи 1 BTC превышает $112 000, что значительно выше текущей рыночной цены. Это может привести к массовому отключению майнингового оборудования, снижению хешрейта и дальнейшим потерям для рынка.
Крис Берниске, партнёр фонда PlaceholderVC, считает, что падение цены биткойна частично вызвано массовыми распродажами со стороны DAT-компаний, которые накапливают и удерживают криптоактивы. Продажа этих активов только набирает обороты, что оказывает дополнительное давление на рынок.
Финансовое состояние DAT-компаний и последствия для рынка
Аналитики Lookonchain сообщили о финансовом состоянии основных компаний, владеющих значительными объемами цифровых активов:
- Strategy владеет примерно 650 000 BTC, купленными в среднем по $74 433, что в настоящее время даёт ей около 12% прибыли;
- Bitmine имеет более 3,5 миллиона ETH с нереализованным убытком в $4,5 млрд;
- Forward Industries контролирует 6,8 миллиона SOL с убытками более $700 млн.
Glassnode подчеркивает, что количество биткойнов, проданных с убытком, достигло уровня ноября 2022 года, когда произошла кризис вокруг биржи FTX. Основная причина — массовые продажи со стороны краткосрочных владельцев.
Кроме того, Strategy может потерять присутствие в ключевых биржевых индексах, таких как MSCI USA и Nasdaq 100. Если исключение произойдёт, с рынка может быть изъято до $2,8 млрд, а общие пассивные фонды, связанные с компанией, контролируют около $9 млрд рыночной стоимости. Окончательное решение по этому вопросу ожидается до 15 января 2026 года.
Аналитик KAY отмечает, что в случае исключения Strategy из индексов возможен массовый отток акций MSTR, что может негативно сказаться на курсе биткойна.
Среди ключевых причин резкого обвала рынка биткойна эксперты выделяют:
- сокращение глобальной ликвидности и жесткие условия монетарной политики;
- убыточность майнинга;
- массовые продажи со стороны DAT-компаний;
- панические распродажи краткосрочными инвесторами;
- вероятное исключение Strategy из основных биржевых индексов.
Ранее CEO CryptoQuant подчеркивал, что бычий цикл биткойна завершился на уровне $100 000.