Новейшее исследование экспертов Лондонской школы бизнеса и Йельского университета проливает свет на механизмы работы платформы Polymarket. По результатам анализа более 1,7 миллиона счетов и более 210 тысяч рынков в период с 2023 по 2025 год, выяснилось, что лишь небольшая часть трейдеров — примерно 3% — обеспечивает основную точность прогнозов и получает стабильную прибыль.
Об этом сообщает Бизнес • Медиа
Преимущество опытных и роль инсайдеров
Согласно выводам авторов, группа «опытных победителей» составляет лишь 3,14% пользователей. Эти трейдеры способны не только правильно оценивать краткосрочные колебания цен, но и прогнозировать результаты ключевых событий на рынке. Именно они вместе с маркетмейкерами аккумулируют более 30% совокупной прибыли платформы, оставаясь меньшинством среди всех участников.
«Около 3% счетов обеспечивают основную часть точного ценообразования.»
В то же время более 60% пользователей систематически теряют средства, фактически финансируя прибыльность для небольшой группы профессионалов. Исследователи отмечают, что около 67% аккаунтов принадлежат малодосведомленным или убыточным трейдерам, которые формируют основной объем потерь.
Прибыльность не всегда является признаком реальных навыков: лишь 12% самых прибыльных аккаунтов действительно принадлежат к группе квалифицированных участников. Для определения роли случайности в результатах исследователи провели 10 тысяч симуляций для каждого трейдера. Выяснилось, что 60% так называемых «счастливых победителей» потеряли свои прибыли во время повторной проверки, тогда как 44% настоящих профессионалов сохранили статус в различных выборках данных.
Влияние инсайдерской информации и риски для платформы
Отдельный раздел исследования посвящен инсайдерской активности. Авторы идентифицировали 1950 счетов, которые открывались непосредственно перед определяющими событиями и закрывались сразу после них. Такие трейдеры влияют на рыночные цены в 7–12 раз мощнее на каждый доллар, чем опытные участники, однако их деятельность является эпизодической и не улучшает общую точность прогнозов.
В работе приведен пример, когда три счета суммарно поставили более $630 тысяч на смену власти в Венесуэле перед началом военной операции. Этот случай совпал с первым расследованием Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) относительно вероятной инсайдерской деятельности на подобных платформах.
Авторы подводят итог, что рынки прогнозов, подобные Polymarket, больше отражают «мудрость информированной меньшинства», а не коллективное мнение пользователей. В то же время большинство трейдеров систематически теряют средства, финансируя прибыль профессионалов и инсайдеров.
Дисклеймер: Материал имеет исключительно информационный характер и не является рекламой азартных игр или призывом к участию в них. Упоминание Polymarket осуществляется лишь в рамках обзора рынка цифровых активов и не направлено на популяризацию или продвижение платформы.