Майнинговый гигант MARA, ранее известный как Marathon Digital, объявил о намерении осуществить выпуск конвертируемых облигаций на сумму до $850 млн. Привлеченные средства компания планирует использовать, в частности, для значительного расширения своего портфеля биткойнов.
Об этом сообщает Бизнес • Медиа
Особенности выпуска облигаций и планы использования средств
Речь идет о старших конвертируемых облигациях с нулевым купоном и сроком погашения в 2032 году. По этим бумагам не предусмотрены дивиденды, однако они предлагаются инвесторам со скидкой от номинальной стоимости, что делает их привлекательными для отдельных категорий вкладчиков. Дополнительно MARA намерена предоставить опцион еще на $150 млн, что в случае полной реализации повысит общий объем финансирования до $1 млрд. Погашение бумаг возможно как в фиатных средствах, так и в обычных акциях компании класса А или в их комбинации.
Около $50 млн из привлеченных средств планируется направить на выкуп предыдущей партии облигаций со сроком погашения в 2026 году и годовой ставкой 1%. Основная часть капитала будет использована для общих корпоративных целей, включая приобретение дополнительных биткойнов.
Место MARA на рынке и реакция инвесторов
По состоянию на июль 2025 года MARA занимает четвертое место среди частных и публичных компаний по объему биткойнов, находящихся под контролем. Такой подход к расширению криптоактивов активно используют и некоторые другие крупные компании. При этом идейным вдохновителем для этого направления считается Strategy — крупнейший корпоративный владелец биткойнов в мире.
«Акции майнера отреагировали на новость падением, что, вероятно, обусловлено опасениями по поводу размывания долей действующих акционеров. В моменте они упали более чем на 9%».
На фоне объявления о новом выпуске облигаций акции MARA на бирже Nasdaq снизились более чем на 9%. Такое падение эксперты связывают с обеспокоенностью инвесторов по поводу возможного размывания долей акционеров в результате конвертации облигаций в обычные акции.
Многие финансовые аналитики указывают на риски, связанные с использованием долговых инструментов для регулярной покупки биткойнов. Среди основных проблем называют низкую ликвидность подобных активов и высокую чувствительность к волатильности рынка криптовалют.
Несмотря на недавнее снижение производственных показателей в июне, MARA сохраняет амбициозные цели — до конца 2025 года компания планирует повысить хешрейт до 75 EH/s, что позволит укрепить позиции на рынке майнинга биткойнов.