Банк Кореи (BOK) выступил с призывом к финансовым учреждениям страны взять на себя лидерство во внедрении стейблкойнов, подчеркивая необходимость доверия и регуляторной поддержки для цифровых валют.
Об этом сообщает Бизнес • Медиа
Риски частных эмитентов и роль банков
В недавно опубликованном отчете регулятор отметил, что частные компании, выпускающие стейблкойны, не способны обеспечить достаточный уровень доверия для поддержания стабильности национальной валюты в цифровом формате. Среди основных угроз для таких активов центральный банк выделяет депег — потерю привязки курса к базовому активу, а также риски утраты доверия пользователей.
BOK подчеркивает, что именно традиционные банки должны играть ключевую роль в эмиссии стейблкойнов. В документе отмечается, что «валюта функционирует не благодаря технологии, а благодаря доверию», а блокчейн сам по себе не гарантирует стабильности. Для иллюстрации опасностей упоминается крах экосистемы Terra/LUNA, когда алгоритм, призванный поддерживать стабильность курса, провалился, приведя к значительным потерям для инвесторов. Также приводятся примеры уязвимости даже крупных стейблкойнов, как во время банкротства Silicon Valley Bank в 2023 году, когда курс USDC снизился до $0,88, и многие компании были вынуждены действовать в кризисном режиме.
«Если эмитент не сможет должным образом удерживать резервные активы или их стоимость снизится из-за рискованных инвестиций, обещание не будет выполнено».
Принципы внедрения цифровой валюты
BOK подчеркивает, что технологические инновации должны сопровождаться надежным регулированием, ведь «гармония инноваций и доверия» является ключевым вызовом для рынка цифровых валют. Аналитики банка выделяют три главных направления:
- Потенциал и роль стейблкойнов: возможность расширить финансовую инфраструктуру, но критическим фактором остается доверие к таким инструментам;
- Регулирование и управление: важность четких нормативных рамок, обеспечения безопасности, резервных активов и эффективного контроля для поддержания заявленной привязки к национальной валюте;
- Интеграция с платежными системами: цифровые активы должны работать вместе с традиционными финансовыми структурами.
В сентябре 2025 года в Южной Корее был запущен первый регулируемый стейблкойн KRW1 на блокчейне Avalanche при участии BDACS и Woori Bank. Платформа получила государственное признание за надежность в сфере применения для государственного сектора.
BOK предлагает поэтапную модель внедрения стейблкойнов: на первом этапе их должны выпускать исключительно банки, с последующим постепенным расширением участия частного сектора. Такой подход согласуется с государственными инициативами, включая Project Hangang — тестирование депозитных токенов банками на собственном блокчейне центрального банка.
Политические силы страны также поддерживают этот вектор: в июле 2025 года правящая и оппозиционная партии подготовили альтернативные законопроекты по регулированию стейблкойнов.
Банк Кореи признает стратегическую важность стейблкойнов, однако считает, что:
- частные эмитенты не способны гарантировать стабильность;
- успешные стейблкойны должны основываться на доверии к банкам и строгом регулировании;
- цифровая валюта должна быть частью финансовой системы страны, а не ее альтернативой.
Кроме того, в Южной Корее иностранные туристы уже имеют возможность снимать наличные с USDT через специальные криптоматические устройства, что свидетельствует о развитии цифровых финансовых сервисов в стране.