Інвестор Майкл Б’юррі висловив стурбованість щодо фінансової стратегії Nvidia, порівнявши ситуацію з компанією Cisco на піку бульбашки доткомів.
Про це розповідає Бізнес • Медіа
- Обсяг зобов’язань Nvidia щодо закупівель сягнув $95,2 млрд.
- Загальні контрактні зобов’язання компанії наблизилися до $117 млрд.
- Аналітики відзначають, що висока маржинальність Nvidia знижує потенційні ризики.
Зростання фінансових зобов’язань та стратегія компанії
Майкл Б’юррі, відомий інвестор, який прославився завдяки своїй ставці проти іпотечного ринку США, закцентував увагу на різкому збільшенні фінансових зобов’язань Nvidia. Згідно зі звітністю компанії, за рік зобов’язання щодо закупівель зросли з $16,1 млрд до $95,2 млрд. Загальний обсяг контрактних зобов’язань, враховуючи запаси і довгострокові угоди, досяг приблизно $117 млрд.
Фінансова директорка Nvidia Колетт Кресс зазначила, що компанія забезпечила собі виробничі потужності і постачання на кілька кварталів уперед. Б’юррі підкреслює, що така стратегія означає блокування значних коштів у ланцюжку постачання до моменту, коли стане зрозумілим реальний попит на продукцію.
«Згідно зі звітністю, зобов’язання Nvidia щодо закупівель зросли з $16,1 млрд до $95,2 млрд за рік. З урахуванням запасів і довгострокових угод загальний обсяг контрактних зобов’язань сягнув приблизно $117 млрд».
Паралелі з історією Cisco та думки аналітиків
Б’юррі порівняв нинішню ситуацію з подіями 2000–2001 років, коли Cisco Systems зафіксувала великі виробничі потужності під очікуване зростання, однак згодом зіткнулася з різким падінням попиту і була змушена списати мільярди доларів через надлишкові запаси. На його думку, стратегія Nvidia включає подібні ризики через масштабне фіксування постачань наперед.
Він наголосив, що це рішення не пов’язане із зовнішніми шоками, а є результатом внутрішньої політики компанії, яка прагне скористатися високим попитом на технології штучного інтелекту. Водночас Б’юррі зазначив, що висока валова маржа Nvidia, яка перевищує 70%, може забезпечити певний захист у разі падіння попиту. Проте він попередив, що цей показник може стрімко зменшитися зі зміною ринкової кон’юнктури.
Динаміка акцій Nvidia у 2026 році. Дані: TradingView.
Думки експертів щодо ризиків розходяться. У Rosenblatt Securities відзначили, що керівництво Nvidia демонструє впевненість у стабільності попиту та зберігає лідерство на ринку ШІ-прискорювачів. Компанія підвищила цільову ціну акцій до $300, що відображає перспективу подальшого зростання.
Під час останніх торгів акції Nvidia впали майже на 4%. З початку 2026 року їхня вартість зросла менш ніж на 1%, після сильного зростання у 2023–2025 роках на тлі розвитку технологій штучного інтелекту.
Раніше стало відомо, що співзасновник Nvidia Кертіс Прэм втратив можливість отримати до $600 млрд через продаж акцій.