Банк Франции выступил с призывом к Европейскому Союзу передать полномочия по надзору за крупными криптовалютными компаниями Европейскому управлению по ценным бумагам и рынкам (ESMA). По мнению руководителя Национального банка Франции Франсуа Вильруа де Гало, это позволит обеспечить единые стандарты регулирования крипторынка в рамках ЕС.
Об этом сообщает Бизнес • Медиа
Необходимость унифицированного регулирования крипторынка
Во время своего выступления Франсуа Вильруа де Гало подчеркнул важность передачи надзорных функций именно ESMA для усиления контроля над деятельностью криптосектора и избежания регуляторного арбитража. В настоящее время криптокомпании могут получить лицензию в одной из стран-членов ЕС и работать на всей территории Союза, что, по словам главы Банка Франции, создает неравномерность в надзоре и потенциальные риски для финансовой стабильности.
Вильруа также призвал к усилению ключевого нормативного акта ЕС по цифровым активам — регламента MiCA. Этот документ позволяет мультивыпуск стейблкоинов, то есть эмитенты могут одновременно выпускать идентичные токены как в пределах Европейского Союза, так и за его пределами, пользуясь одной лицензией.
«Эта нормативная база должна быть усилена более строгим регулированием мультивыпуска одного и того же стейблкоина в пределах и за пределами ЕС, чтобы снизить риски арбитража в периоды стресса,» — подчеркнул Вильруа.
Риски мультивыпуска и позиция криптоиндустрии
Европейский центральный банк и Банк Франции также лоббируют ограничения на одновременный выпуск стейблкоинов внутри ЕС и за его пределами. Этот вопрос может привести к конфликту между регуляторами и компаниями, такими как Circle Internet Group Inc. и Paxos Inc., которые работают с токенами в нескольких юрисдикциях.
Circle, один из ведущих эмитентов стейблкоинов в Европе, выпускает USDC с капитализацией более 76 миллиардов долларов. Компания использует мультивыпускную модель, разрешенную MiCA, а в прошлом году получила лицензию на электронные деньги во Франции.
Существующие нормативы требуют от эмитентов стейблкоинов поддерживать резервы как минимум в одной стране ЕС, даже если они одновременно управляют идентичными токенами за пределами Союза.
На фоне этих дебатов отраслевые ассоциации крипто- и платежных компаний обратились к Еврокомиссии с просьбой четко определить позицию по мультивыпуску стейблкоинов. В совместном письме от 6 октября 2025 года на имя комиссара ЕС по финансовым услугам Марии Луис Альбукерке организации — среди которых Blockchain For Europe, Electronic Money Association и Digital Euro Association — предупреждают о риске утраты конкурентоспособности для Европы.
«Пересмотр этого уже установленного принципа — единого пути для глобальных стейблкоинов, составляющих 99% рынка, — несет риск отставания Европы,» — подчеркнули подписанты.
Ожидается, что ESMA станет официальным регулятором крипторынка ЕС после принятия соответствующей инициативы Еврокомиссией. Тем временем во Франции рассматривается возможность блокировки деятельности отдельных криптокомпаний с лицензиями, выданными в других юрисдикциях ЕС.