В статье издания Bloomberg рассматриваются риски, связанные с инвестициями компаний в биткойн, в частности через модель, которую использует компания Strategy. Многие предприятия, не связанные с криптоактивами, копируют эту модель, что может привести к серьезным рискам.
Об этом сообщает Бізнес • Медіа
Особенности модели Strategy
Бизнес-модель Strategy, основанная основателем компании Майклом Сейлором, была детально представлена в интервью Bernstein в октябре 2024 года. Основной целью фирмы является стать крупнейшим биткойн-банком, который привлекает капитал для инвестиций в первую криптовалюту, получая прибыль от ее роста. Следует отметить, что компания планирует вложить $42 миллиарда в биткойн в ближайшие годы, переведя свои резервы в криптоактивы и привлекая дополнительный капитал через конвертируемые облигации.
Примеры рисков на практике
На сегодняшний день в мире насчитывается 66 публичных и 12 частных компаний, которые инвестировали в биткойн, однако их точный учет отсутствует. Крупнейшим корпоративным владельцем биткойнов остается Strategy, которая контролирует 2,28% от общего предложения. Среди компаний, которые взяли пример с Strategy, есть медицинская компания Semler Scientific, которая недавно пополнила свой биткойн-портфель на 215 BTC.
Однако, как отмечает Bloomberg, подобная инвестиционная модель несет в себе определенные риски. Например, стартап Goodfood Market Corp., столкнувшийся с трудностями во время пандемии, решил инвестировать в биткойны для улучшения финансового положения. Соучредитель компании Джонатан Феррари считал, что это поможет привлечь инвесторов, однако такой подход не обеспечил значительного финансового притока.
«У нас есть хороший основной бизнес, но он слишком мал, чтобы быть актуальным для рынков капитала. Я думаю, что по мере того, как мы начнем больше инвестировать в нашу биткойн-стратегию, мы сможем создать приток ликвидности в акции и привлечь инвесторов», — цитирует издание его слова.
Специалисты предупреждают о потенциальных проблемах, которые могут возникнуть в случае значительного падения курса биткойна, а также отмечают, что растущее количество компаний, которые следуют примеру Strategy, может уменьшить выгоду от данного подхода.
«Если вы покупаете вещи в долг, а цена этих вещей падает и наступает срок погашения вашего долга, у вас возникает проблема», — отметил Остин Кемпбелл, профессор Школы бизнеса имени Стерна при Нью-Йоркском университете.
Также важно учитывать, что не все компании имеют достаточный опыт в сфере криптоактивов. Например, CEO Semler Scientific Эрик Семлер признал, что совет директоров не имел значительного опыта в этой области, и отметил, что Майкл Сейлор активно призывает других к инвестициям в биткойн.