Головний інвестиційний директор Bitwise Asset Management Метт Хоуган поділився своїм баченням щодо розвитку крипторинку, виокремивши чотири ключові фактори, які наразі залишаються поза увагою більшості аналітиків та ще не відобразилися у цінах цифрових активів. Серед них – можливість активнішого придбання біткоїнів урядами, перспективи знецінення долара США, подальше зниження волатильності біткоїна та потенційне відновлення практики первинної пропозиції монет (ICO).
Про це розповідає Бізнес • Медіа
Критичні фактори, які недооцінюють на ринку криптовалют
Метт Хоуган зазначає, що експерти здебільшого фокусуються на традиційних драйверах ринку: змінах у регуляторній політиці, зростанні популярності стейблкоїнів, інвестиціях інституційних гравців через ETF та розвиткові екосистеми Ethereum, що підтримує динаміку альткоїнів. Проте навіть ці вже відомі фактори, на думку аналітика, ринок недооцінює.
Однак найбільший потенціал для зростання, вважає Хоуган, міститься у тих трендах, які поки не знайшли широкого відображення в ціноутворенні. Серед них – стратегічне накопичення криптоактивів країнами, зниження вартості долара на тлі змін у політиці ФРС, стійке зменшення волатильності біткоїна після запуску спотових ETF, а також можливе повернення хвилі ICO, що здатне залучити новий капітал на ринок.
Державне накопичення криптовалют і макроекономічні тренди
Згідно з прогнозом Bitwise, ключові гравці у формуванні попиту на біткоїн – це уряди, ETF та великі корпорації. З початку 2025 року ETF і корпорації вже придбали 183 126 і 354 744 BTC відповідно, що, за словами Хоугана, сприяло зростанню ціни біткоїна понад 27%. Тим часом держави ще не розпочали масового накопичення криптовалюти, хоча цей фактор може стати головним каталізатором ринку вже у 2026 році.
«Внесу ясність: я не думаю, що до кінця року на нас чекає потік загальнонаціональних заяв. Однак я підозрюю, що їх буде більше — достатньо, щоб зробити це найважливішим потенційним каталізатором на 2026 рік. Одне тільки усвідомлення цього може суттєво підняти ціни», — заявив він.
Щодо макроекономічних чинників, Хоуган акцентує на тому, що біткоїн торгується близько до історичних максимумів за умов жорсткої монетарної політики ФРС. Водночас політична риторика у США змінюється: Дональд Трамп виступає за пом’якшення політики, а його кандидат до Ради керуючих ФРС Стівен Міран пропонує переосмислення ролі долара як резервної валюти та допускає додаткову емісію. Це може сприяти подальшому ослабленню долара і, відповідно, підтримці висхідного тренду біткоїна.
Волатильність біткоїна та потенціал ICO 2.0
З моменту запуску спотових ETF волатильність ціни біткоїна значно знизилася і нині співставна з акціями таких гігантів, як Nvidia. Це підвищує привабливість криптовалюти для керуючих активами: якщо раніше частка біткоїна у портфелях становила 1%, нині вона зросла до 5%.
Окремо Хоуган відзначає можливість відновлення практики ICO. Після хвилі шахрайських проєктів у 2018 році багато інвесторів відмовилися від цього інструменту, проте нещодавні заяви голови SEC США вказують на потенціал для повернення ICO на ринок.
«Якщо це відбудеться [відродження практики ICO], я думаю, це може стати значним каталізатором зростання. Криптоінвестори історично охоче вкладалися в проєкти — як під час буму ICO, так і після нього. Запуск нового ринку ICO 2.0 може залучити значний новий капітал», — вважає експерт.
Підсумовуючи, Метт Хоуган наголошує: ринки зростають не лише на позитивних новинах, а саме на тих, які ще не враховані у вартості активів. Саме такі недооцінені тенденції можуть визначити динаміку крипторинку у найближчі місяці та роки.