Поточна ситуація на крипторинку демонструє зростання частки біткоїнів у збитку до 40,6%, що, за оцінками аналітиків, може свідчити про наближення ринкового дна. Експерти підкреслюють, що історично такі рівні втрат зазвичай передували формуванню мінімальних цінових позначок для біткоїна.
Об этом сообщает Бизнес • Медиа
Структурні зміни ринку біткоїна
Аналітична компанія CryptoQuant повідомляє, що з 2015 року кожен значущий мінімум ціни біткоїна співпадав із тестуванням спадної трендової лінії відсотка монет у збитку. З кожним новим ринковим циклом для формування дна потрібно все менше монет у збитку, а нинішній критичний рівень, за оцінками, наближається до 40%.
«Частка пропозиції біткоїна у збитку зросла до 40,6%. Аналітики CryptoQuant заявили, що подібні значення історично збігалися з формуванням циклічних мінімумів біткоїна».
Фахівці відзначають, що зараз більша частина біткоїнів сконцентрована у довгострокових власників, інституційних інвесторів, а також ETF, які мають вищу толерантність до ринкових коливань. Це призводить до того, що ринок змінюється структурно, і накопичення збиткової пропозиції відбувається вже при нижчих відсотках, ніж у попередні роки.
Аналітики вказують, що нинішній рівень збиткової пропозиції демонструє високий ринковий стрес, але ще не досяг позначок, які історично вважаються оптимальними для масштабного накопичення. Якщо спад біткоїна продовжиться, повторний тест багаторічної структури може відкрити нові можливості для інвесторів, які прагнуть зайти в актив.
Окрім технічних факторів, експерти виділяють і психологічний аспект: зростання кількості збиткових монет часто супроводжується переходом учасників ринку від оптимізму до невпевненості та довготривалого очікування. Саме в такі моменти слабкі учасники залишають ринок, а довгострокові інвестори активно купують активи.
Падіння ончейн-активності та капітал у фондових акціях
Згідно з даними компанії Santiment, ончейн-активність у мережі біткоїна суттєво скоротилася. Кількість активних адрес і нових гаманців зменшилася більш ніж на 40% порівняно з піковими значеннями 2021 року. Якщо у травні 2021 року щодня реєструвалися понад 1,12 мільйона активних адрес і 489 тисяч нових, то наразі ці показники впали до 624 тисяч та 278 тисяч відповідно.
Експерти пояснюють, що зниження кількості активних адрес і нових гаманців свідчить про зменшення роздрібної активності на тлі зростання ролі інституційних інвесторів і ETF. Останні дозволяють отримувати доступ до біткоїна без необхідності відкривати нові адреси чи безпосередньо взаємодіяти з блокчейном.
Ці фактори призводять до утворення високої капіталізації ринку за нижчої мережевої активності. При цьому Santiment підкреслює, що низькі значення активності не завжди означають наближення ведмежого тренду — часто саме різкі коливання ціни стимулюють повернення користувачів і зростання транзакцій.
Ще одним важливим трендом стало зростання переваги інвесторів до традиційних активів. За останній місяць індекс S&P 500 виріс на 4%, тоді як біткоїн втратив 13%, а золото — 5%. Фахівці пов’язують це з позитивними очікуваннями від політики президента США Дональда Трампа, яка додає впевненості фондовому ринку та стимулює перетік капіталу з криптовалют у американські акції.
У Santiment зазначають, що зростаючий розрив у дохідності між біткоїном та класичними активами може призвести до подальшого відтоку інвестицій з крипторинку. Однак така тенденція не є постійною — історично періоди песимізму на ринку криптовалют і FOMO на фондових біржах нерідко змінювали одна одну, що впливало на подальші настрої інвесторів.
Нагадаємо, що за підсумками травня біткоїн та Ethereum завершили місяць зі зниженням, а з ETF було виведено майже 3 мільярди доларів на тлі геополітичної напруженості.